Tilpasningen og innflytelsen av europeisk og amerikansk pengepolitikk

1. Fed hevet renten med rundt 300 basispunkter i år.

Fed forventes å heve renten med rundt 300 basispunkter i år for å gi USA nok pengepolitisk rom før en resesjon inntreffer.Hvis inflasjonspresset fortsetter i løpet av året, forventes det at Federal Reserve aktivt vil selge MBS og øke renten som svar på inflasjonstrusselen.Markedet bør være svært oppmerksom på likviditetspåvirkningen på finansmarkedet forårsaket av akselerasjonen av Feds renteheving og balansereduksjon.

2. ECB kan heve renten med 100 basispunkter i år.

Den høye inflasjonen i eurosonen er i stor grad påvirket av de skyhøye energi- og matprisene.Selv om ECB har justert sin pengepolitiske holdning, har pengepolitikken begrenset tilbakeholdenhet med energi- og matvareprisene, og den mellom- og langsiktige økonomiske veksten i eurosonen er svekket.INTENSITETEN for renteøkningen fra ECB vil være langt mindre enn USAs.Vi forventer at ECB hever renten i juli og trolig avslutter negative renter innen utgangen av september.Vi forventer 3 til 4 renteøkninger i år.

3. Virkningen av pengepolitikken i Europa og USA på de globale pengemarkedene.

Sterke ikke-gårdsdata og nye høyder i inflasjonen holdt Fed haukisk til tross for økende forventninger om at en amerikansk økonomi skulle gå over til resesjon.Derfor forventes DOLLAR-indeksen å teste 105-posisjonen ytterligere i tredje kvartal, eller bryte gjennom 105 innen utgangen av året.I stedet vil euroen slutte året tilbake rundt 1,05.Til tross for den gradvise appresieringen av euroen i mai på grunn av endringen i den pengepolitiske holdningen til Den europeiske sentralbanken, forverrer den stadig mer alvorlige stagflasjonsrisikoen på mellomlang og lang sikt i eurosonen ubalansen i finansinntekter og -utgifter, og styrker gjeldsrisikoforventninger, og forverringen av byttevilkårene i eurosonen på grunn av Russland-Ukraina-konflikten vil svekke euroens vedvarende styrke.I sammenheng med globale trippelendringer er risikoen for svekkelse av australske dollar, newzealandsk dollar og kanadiske dollar høy, etterfulgt av euro og pund.Sannsynligheten for styrking av amerikanske dollar og japanske yen ved slutten av året er fortsatt økende, og det forventes at vekstmarkedsvalutaene vil svekkes i løpet av de neste 6-9 månedene ettersom Europa og USA fremskynder innstramningen av pengepolitikken .